Universal Display Corp (股票代碼:OLED)

Updated: Jun 8, 2020






美股巡禮 — LED或OLED的應用技術的行業領導者 Universal Display Corp (股票代碼:OLED)


Universal Display Corp (股票代碼:OLED)


Universal Display Corp 是一家成立專住於研究,開發和商業化有機發光二極管 (“LED”)或OLED的應用技術的行業領導者,技術可用於顯示器和固態照明。OLED類型顯示器在顯示器市場的份額不斷增長,特別是在移動電話,電視,擴增實境 (“AR”),虛擬實境 (“VR”)和汽車市場等等。主要原因在於OLED在功率效率,對比度,視角,視頻響應時間,外形尺寸和製造成本方面有著優於其他顯示技術的優勢。


Universal Display Corp的主要業務策略是(1)進一步開發和授權公司專有OLED技術給顯示應用產品的製造商,如手機,可穿戴電子設備,平板電腦,筆記本電腦和電視,以及專業和普通照明產品等; (2)開發新的OLED材料並將材料出售給這些產品製造商。公司目前擁有獨家許可或擁有轉授授權全球5,000多項專利的唯一權利。

當中客人也包括: 蘋果 — 2017年,蘋果公司宣布推出他們的10週年紀念iPhone X時,他們擁有自己的優化OLED顯示屏,並由Universal Display Corporation授權技術使用。


而2018年,Universal Display Corp客戶包括三星顯示器有限公司 (“Samsung”),LG顯示器有限公司(“LG Display”),友達光電股份有限公司(“AU Optronics”),柯尼卡美能達控股有限公司( “Konica Minolta”)等等。


財務績效

2018年12月31日止年度,公司確認收入為較去年同期減少8820萬美元。收入減少主要一次性會計準則變更,將確認收入時間改變所引起,當中影響為本年收入以新準則下將減少7890萬美元。收入減少也是OLED顯示器市場部分市場近期相對疲弱的結果 (如手機顯示市場),影響了2018年第一季度業績。 儘管該細分市場近期疲弱,但相信整體OLED顯示器市場將繼續按預期增長。於2018年,收入當中約94%來自於國際市場,主要地區包括 : 韓國 (69%),中國 (21%) 等等。


賣點


1. OLED市場: 引述 IDTechEx Research 統計,OLED產業價值255億美元,2019年預計將上升至303億美元 (增幅為19%)。2016年至2018年,OLED顯示屏行業投資超過150億美元,面板製造商主要分佈在中國,韓國,日本和台灣。三星已於早前推出了可折疊顯示器的新一代手提電話,透過使用靈活的OLED顯示器可折疊顯示器裝置將為OLED市場帶來巨大機遇。作為OLED上游的研發商,Universal Display Corp將會大大受惠於行業的增長機遇。


2. 公司專注技術研發 — Universal Display Corp是以非獨家方式許可產品製造商授權使用專利OLED技術和專利。 公司並不直接製造或銷售OLED顯示器或照明產品,這種商業模式使公司能夠專注於技術開發和創新的核心優勢,同時提供顯著的運營槓桿。這種方法亦可以減少與客戶的潛在競爭利益衝突。


<純屬團員分享,教學,不屬投資建議>

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